Григорий Поперечный

Инвесторам и аналитикам в мире блокчейна придётся привыкать к новой парадигме. По словам экспертов Outlier Ventures, после последнего халвинга в сети Биткоина существенно поменялась структура глобальных трендов крипторынка. Если раньше буллраны и коррекции следовали четырехлётним циклам, привязанным к данной процедуре, то теперь все события разворачиваются совсем по другому сценарию. Соответственно, любителям цифровых активов нужно по-другому оценивать происходящее в индустрии.

Халвинг в сети Биткоина и других PoW-криптовалют представляет снижение темпов выпуска новых монет на 50 процентов спустя определённое количество добытых блоков. В случае с BTC речь идёт о 210 тысячах блоков, на создание которых уходит приблизительно четыре года.

В последний раз халвинг состоялся 20 апреля 2024 года, когда награда за один блок Биткоина просела с 6.25 до 3.125 монеты. Изначально после запуска данного блокчейна в 2009 году вознаграждение за блок составляло 50 биткоинов, а значит процедура этой весной оказалась четвёртой в истории криптовалюты.

Влияние халвинга на майнеров криптовалюты

Благодаря халвингам предложение первой криптовалюты увеличивается всё более низкими темпами. Например, в середине августа 2024 года объём биткоинов в обращении превысил отметку в 94 процента от максимального числа криптовалюты.

Однако последний BTC всё равно будет добыт ориентировочно к 2140 году.

Что происходит с Биткоином?

Глава исследовательского отдела Outlier Ventures Джаспер де Мэр объяснил суть проблемы во вступительном слове к отчёту компании. Вот реплика по данному поводу.

Спустя четыре месяца после халвинга Биткоина мы наблюдаем худшую динамику доходности, чем когда-либо. В этом материале мы объясняем, почему халвинг больше не оказывает фундаментального влияния на цену BTC и других цифровых активов. В последний раз это происходило в 2016 году. Игрокам рынка пора отказаться от представления о четырёхлетнем цикле по мере становления рынка.

Справедливости ради стоит отметить, что во время предыдущих циклов рост рынка монет стартовал спустя как минимум полгода-год после халвинга. Соответственно, нынешний период может оказаться слишком ранним, чтобы рассчитывать на начало заключительной фазы буллрана и говорить о каких-то фундаментальных изменениях в структуре роста крипты.

Некоторые эксперты считают, что поводом для нового рекорда Биткоина на уровне 73 777 долларов от 14 марта 2024 года стал запуск спотовых Биткоин-ETF в США. Всё же с момента своего запуска они привлекли миллиарды долларов вложений, которые шли непосредственно на покупку BTC из-за спотовой природы таких биржевых фондов.

Однако как накануне отметили аналитики, BTC переживал обвалы практически каждый день во время открытия торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже на протяжении последних двух недель. С учётом этого становится очевидно, что спотовые ETF на криптовалюту также в состоянии оказывать существенное давление на монету при не лучших условиях на рынке.

Обвал курса Биткоинов в периоды открытия Нью-Йоркской фондовой биржи

а

За 125 дней после последнего халвинга главная криптовалюта не дотягивает примерно на 8 процентов по доходности по сравнению с ростом в предыдущие циклы. За 125 дней после халвинга 2012 года цена Биткоина выросла на 739 процентов, после 2016 года – на 10 процентов, а после 2020 года – на 22 процента.

Доходность Биткоина после халвингов

Вот ещё один скриншот с детальными показателями поведения курса BTC.

Доходность Биткоина после халвингов

😈 БОЛЬШЕ ИНТЕРЕСНОГО МОЖНО НАЙТИ У НАС В ЯНДЕКС.ДЗЕНЕ!

В последний раз халвинг оказывал «значительное и фундаментальное влияние» на цену BTC ещё в 2016 году, отмечают эксперты. С тех пор вознаграждение майнеров за добычу блоков блоков стало менее серьёзным в контексте всего рынка и их общего дохода. Впрочем, процедура халвинга до сих пор ассоциируется с буллраном у многих участников рынка, поэтому событие по-прежнему имеет психологический вес для трейдеров и в определённой степени влияет на их действия.

По словам де Мэра, самый сильный аргумент в пользу влияния халвинга на рынок заключается в том, что за исключениям снижения темпов инфляции BTC процедура также влияет на управление их резервами. Однако даже при экстремальном сценарии, когда все майнеры мгновенно продают свои вознаграждения за добычу блоков, до середины 2017 года это оказало бы влияние на рынок в размере от 1 до 5 процентов.

Сегодня на подобное приходится всего 0.17 процента объёма сделок. Соответственно, изменения масштабов тенденции более чем ощутимы.

Снижение доли вознаграждения майнеров за блок в общем доходе

Согласно данным источников The Block, рывок цены Биткоина после халвинга в 2020 году также был случайным совпадением. Он произошёл во время беспрецедентного глобального вливания капитала после COVID-19, когда только США увеличили свою денежную массу более чем на 25 процентов.

Также на тот сезон пришлась первая волна хайпа вокруг децентрализованных протоколов, которая состоялась летом 2020. В тот период различные DeFi-платформы начали активно развиваться и привлекать внимание инвесторов, которые знакомились с займами монет, кредитованием и также фармингом аирдропов. На фоне происходящего стоимость токенов таких проектов значительно увеличивалась.

Рост курса Биткоина на фоне увеличения денежной массы в США

В этом году Биткоин достиг нового рекорда цены ещё перед халвингом. Это беспрецедентное событие, ведь подобное не случалось на протяжении предыдущих циклов.

По словам де Мэра, аргумент о том, что четырёхлетний цикл всё ещё сохраняется, а одобрение ETF в январе потянуло за собой рост спроса, является ошибочным. Он продолжает.

Одобрение спотовых Биткоин-ETF было катализатором спроса, а халвинг – катализатором предложения, поэтому они не являются взаимоисключающими.

Впрочем, сейчас спрос на акции спотовых Биткоин-ETF падает. Например, за среду из них вывели 37.2 миллиона долларов, при этом курс BTC ведёт себя не лучшим образом. А это позволяет предположить, что покупки акций биржевых фондов весной действительно могли стать основным катализатором роста рынка.

Рост рынка криптовалют для инвесторов

Цена Биткоина оказывает значительное влияние на весь крипторынок и способность проектов привлекать средства. Де Мэр резюмировал, что инвесторам жизненно важно понимать движущие силы рынка и лучше прогнозировать возможности привлечения средств.

К тому же развенчание мифа о четырёхлетнем цикле ни в коем случае не говорит о медвежьей позиции Outlier по отношению к крипте в целом, то есть они рассчитывают на дальнейшее развитие индустрии и блокчейн-активов.

Мы считаем, что говорить о неактуальности построения цикла вокруг халвинга ещё рано. Всё же 2024 год оказался первым, когда BTC установил новый максимум цены до проведения процедуры, то есть это может быть банальным исключением из правил. К тому же последний халвинг состоялся менее пяти месяцев назад, а значит рынок в принципе вкладывается в тайминги предыдущих циклов в контексте своего роста.

Больше интересного ищите в нашем крипточате. Там обсудим и другие важные новости, которые влияют на настроения инвесторов в мире цифровых активов.

• # Bitcoin 7899
• # ETF 505
• # Альткоин 4311
• # Блокчейн 6656
• # Криптовалюта 10402
• # Трейдинг 3817

Наши соцсети

• Канал с новостями
• Чат о криптовалютах
• Чат о железе и майнинге

Нашмайнинг-пул

• Ферм онлайн —
• Майнеров онлайн —
• Начать майнить

Новости по теме

Ноябрь для 2Miners: важные обновления и подготовка к запуску новой криптовалюты Лонгриды для вас В Госдуму внесли законопроект о регулировании криптовалюты. Что внутри? Григорий Поперечный

Сегодня утром группа депутатов во главе с руководителем комитета по финансовому рынку Геннадием Аксаковым внесла в Госдуму законопроект «О цифровых финансовых активах». Документ разместили в базе данных нижней палаты парламента. Мы познакомились с его содержимым и выбрали самые важные моменты.

Акции связанных с Биткоином компаний растут быстрее первой криптовалюты. Чего ждать от них дальше? Дмитрий Кузюк

Первого января 2023 года Биткоин оценивался в 16 540 долларов, а значит по состоянию на сегодняшний день первая криптовалюта выросла на 85 процентов с того времени. Это отличный результат, однако связанные с BTC компании показали куда более впечатляющий итог. Более того, эксперты предсказывают масштабные достижения для них в дальнейшем — после халвинга в сети Биткоина. Рассказываем о происходящем подробнее.

Почему новые ETF на Биткоин приведут к интеграции традиционных финансов в мир криптовалют: ответ сооснователя Chainlink Дмитрий Кузюк

Во время интервью на CNBC сооснователь крупнейшего блокчейн-оракула под названием Chainlink Сергей Назаров заявил, что утверждение спотовых ETF на Биткоин станет началом серьёзных перемен в нише криптовалют. В частности, появление биржевых фондов на крипту приведёт к её массовой покупке крупными инвесторами, а также увеличению кредита доверия к самому бренду Биткоина среди обычных инвесторов за пределами индустрии цифровых активов. Рассказываем о точке зрения эксперта подробнее.

Источник: 2bitcoins.ru